Cách đọc: “Đã công bố” = có bằng chứng về cơ chế tại pháp nhân/dự án liên quan, không phải kết luận hành vi trục lợi. Các kịch bản gian dối được đánh dấu riêng và chưa có kết luận đối với Vingroup hoặc Sun Group trong bộ nguồn này.
Bức tranh tài chính hiện tại
Không cộng các chỉ tiêu khác định nghĩaPhạm vi theo dõi
Đếm cơ chế trong bộ kịch bản, không phải số vụ việcĐọc theo nhóm cơ chế
Tính trên 50 dòng được phân loại trong báo cáoNhững cơ chế đã có tài liệu theo từng nhóm
Mỗi thanh thể hiện số dòng kịch bản: xác nhận ở một trong hai tập đoàn, bằng chứng liên quan, cơ chế ngành, hoặc giả thuyết cần kiểm chứng. Không phải tỷ lệ thực hiện.
Bốn dấu mốc cần xem trước
Những dữ kiện liên hệ trực tiếp với giả thuyết huy động và dịch chuyển nguồn lực.
Vinhomes công bố 47.474 tỷ đồng giá trị ghi sổ hàng tồn kho thế chấp tại ngân hàng (30/6/2026).
Xem BCTCTrung tâm Hội nghị APEC Phú Quốc: phương án đối ứng dự kiến 105,44 ha, không đồng nghĩa đã giao đủ đất.
Xem phương án18 dự án thuộc Vingroup, Sun Group và Masterise có cơ chế loại trừ dư nợ mới khỏi tính room tín dụng; vẫn phải thẩm định.
Xem danh mụcĐạt Phương — nhà thầu các dự án liên quan — quyết định dùng bất động sản của 8 cá nhân bảo đảm tín dụng. Không phải giao dịch của hai chủ đầu tư.
Xem giao dịchĐọc đầy đủ từng kịch bản
Có bộ lọc, nguồn và hồ sơ cần đối chiếuChuyển sang bảng chi tiết để so sánh bằng chứng của từng tập đoàn.
| ID | Kịch bản | Tiền / lợi ích đến từ | Tác động | Tình trạng bằng chứng | Phù hợp | Hồ sơ cần kiểm tra |
|---|
* “Phù hợp” chỉ mô tả khả năng áp dụng về mặt cơ chế kinh doanh và điều kiện pháp lý; không phải xác suất doanh nghiệp đang làm, cũng không phải thang đo sai phạm. Trạng thái bằng chứng chỉ phản ánh các tài liệu đã kiểm tra đến ngày 31/10/2026.
Các nguồn tiền thực sự đi từ đâu đến đâu?
Mô hình hóa cơ chế, không phải sơ đồ chuyển tiền thực tế của doanh nghiệpTiền hoặc nguồn lực bên ngoài
Nhiều nguồn không phải doanh thu bán nhà.
Pháp nhân dự án / tập đoàn
Không được gộp tất cả dòng tiền của pháp nhân con thành tiền mặt của công ty mẹ.
Vốn mới không đồng nghĩa lợi nhuận
Đọc qua bốn loại tác động.
Bốn chuỗi cần bóc tách dòng tiền
Giả định phân tích — không phải phát hiện về giao dịch cụ thểA · Đòn bẩy tài sản đất
Mô hình vay có bảo đảm, phụ thuộc vào giá trị tài sản và dòng tiền trả nợ.
B · Đổi giá trị công trình lấy đất
BT quy đổi chi phí công trình thành nghĩa vụ thanh toán bằng quỹ đất; không nhất thiết nhận ngân sách tiền mặt.
C · Nhà thầu tài trợ gián tiếp
Người nhận việc phải tự có vốn làm trước, dùng khoản phải thu để vay nếu ngân hàng chấp nhận.
D · Tái cơ cấu thay vì tạo doanh thu
Đổi nợ lấy vốn, chuyển tài sản, giãn trả nợ và bảo lãnh có thể giảm áp lực tiền mặt tức thời.
Phương pháp đọc và giới hạn bằng chứng
Có báo cáo/công bố hoặc nguồn đáng tin cậy mô tả cơ chế tại một pháp nhân, dự án thuộc tập đoàn. Không suy ra đã sai phạm.
Ví dụ bên liên quan, nhà thầu hoặc ký nguyên tắc; chưa có đủ hồ sơ chứng minh dòng tiền đã đến pháp nhân cần đánh giá.
Có mô hình trên thị trường nhưng chưa tìm thấy chứng cứ cụ thể, hoặc tài liệu mở chưa đủ. Không có chứng cứ ≠ không xảy ra.
Chỉ dùng cho kịch bản gian dối, không chấm khả năng đã thực hiện nếu không có kết luận hoặc bằng chứng trực tiếp.
Cơ chế tài chính tương thích với mô hình phát triển dự án quy mô lớn; vẫn phụ thuộc giấy phép, hợp đồng và khả năng trả nợ.
Cần bên mua, cơ cấu pháp lý, tài sản hoặc loại dự án đặc thù; không dùng mức này để chấm hành vi sai phạm.
Giới hạn quan trọng: số liệu Vingroup là hợp nhất tập đoàn; số nợ 62.965 tỷ đồng là của CTCP Tập đoàn Mặt Trời riêng lẻ. Doanh thu khác tiền mặt thực thu; số dư tài sản thế chấp khác dư nợ giải ngân; quy mô đề xuất khác tiền thực nhận. Không cộng chéo các khoản này.